中期票據(jù)發(fā)行條件及流程(發(fā)行中期票據(jù)的流程)

中期票據(jù)是一定期限內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具，無需特別的擔(dān)保條件。中期票據(jù)的申報、發(fā)行流程是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場，按照計劃分期發(fā)行約定在三年以上時間還本付息的有價證券進(jìn)行融資的流程。

發(fā)行中期票據(jù)的流程

一、表達(dá)發(fā)行意向

企業(yè)向承銷銀行表達(dá)發(fā)行意向，金融機(jī)構(gòu)開展前期營銷和調(diào)查工作，并將相關(guān)信息和初步營銷情況上報總行公司銀行部，重點(diǎn)包括：企業(yè)基本情況，財務(wù)狀況，企業(yè)短期融資券和中期票據(jù)發(fā)行意向、條件和擬發(fā)行規(guī)模，企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力與償債能力等信息。

二、確立初步意向

承銷銀行在初步營銷并經(jīng)企業(yè)同意后，可與客戶簽訂承銷合作意向書，并上報總行批準(zhǔn)。同時與發(fā)行人商定承銷方式、發(fā)行費(fèi)用等條款，與發(fā)行人簽署主承銷協(xié)議。

三、開展盡職調(diào)查

簽署主承銷協(xié)議(或聯(lián)合主承銷協(xié)議)后，承銷機(jī)構(gòu)組成盡職調(diào)查項目小組，對發(fā)行人歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品市場、財務(wù)狀況、募集資金用途、發(fā)展前景等進(jìn)行調(diào)查分析研究，對發(fā)行人可能面臨的各項風(fēng)險及規(guī)避措施進(jìn)行調(diào)查和披露，對有關(guān)部門及投資者關(guān)注的重要問題進(jìn)行調(diào)查和披露。協(xié)助發(fā)行人制定募集資金的使用監(jiān)管制度、償債保障措施，與發(fā)行人洽商具體的發(fā)行方案，包括但不限于發(fā)行額度、期限、利率區(qū)間等。

四、完成申請及注冊文件

盡職調(diào)查項目小組在完成盡職調(diào)查工作后，應(yīng)會同發(fā)行人及有關(guān)中介機(jī)構(gòu)按照交易商協(xié)會有關(guān)規(guī)定制作完成發(fā)行短期融資券和中期票據(jù)的申報及注冊文件。

企業(yè)申請發(fā)行中期票據(jù)需滿足的條件

1、中期票據(jù)對于發(fā)行主體的要求

(1)境內(nèi)全民所有制企業(yè)或公司(包括上市公司和非上市公司);

(2)無明確的財務(wù)指標(biāo)要求，對于利潤亦無要求;原則上需要有一年以上的實(shí)際財務(wù)報表(即允許一定的模擬財務(wù)報表);

(3)累計發(fā)行規(guī)模不得超過公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的40% ;

2、對于城投企業(yè)的特殊要求

(1)發(fā)行人必須是省會城市或計劃單列市(大連、青島、寧波、廈門以及深圳)的一級平臺公司或者是省級平臺公司 ;

(2)發(fā)行人不得在銀監(jiān)會平臺名單中，因保障房、全民所有制被調(diào)入平臺名單的不算;

(3) 如符合下列條件之一的，必須由相關(guān)部門出具支持函

a)未來現(xiàn)金流入中超過30%來源于財政資金，含BT協(xié)議等財政支付工程款

b)一級土地開發(fā)收入在近一年營業(yè)收入中占比超過30%

六、注冊文件

由主承銷商將注冊文件送交銀行間市場交易商協(xié)會。注冊文件包括：

1、債務(wù)融資工具注冊報告(附企業(yè)《公司章程》規(guī)定的有權(quán)機(jī)構(gòu)決議);

2、主承銷商推薦函及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)承諾書;

3、企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具擬披露文件;

4、證明企業(yè)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時披露信息的其他文件。

銀行間市場交易商協(xié)會接受注冊后，出具《接受注冊通知書》，有效期2年。

七、中期票據(jù)發(fā)行的相關(guān)工作

1、接到《接受注冊通知書》后，準(zhǔn)備發(fā)行;

2、根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金流要求，確定各短期融資券和中期票據(jù)的發(fā)行時間或自主選擇發(fā)行時機(jī);

3、根據(jù)發(fā)行時機(jī)及對未來利率走勢的判斷，確定發(fā)行的期限品種;

4、發(fā)行前材料報備及各項信息披露。企業(yè)首次發(fā)行債務(wù)融資工具，應(yīng)在發(fā)行日 5 個工作日前，后續(xù)發(fā)行應(yīng)在發(fā)行日 3 個工作日前，通過中國貨幣網(wǎng)和中國債券信息網(wǎng)公布當(dāng)期的發(fā)行公告、募集說明書、信用評級情況的報告及跟蹤評級安排的說明，法律意見書、企業(yè)近 3 個會計年度經(jīng)審計財務(wù)報告和最近一期會計報表;

5、招投標(biāo)或詢價確定發(fā)行價格;

6、發(fā)行工作結(jié)束，承銷團(tuán)繳款、債券過戶。

八、發(fā)行后續(xù)工作

發(fā)行工作結(jié)束后的信息披露等后續(xù)工作包括：

1、短期融資券或中期票據(jù)在債權(quán)債務(wù)登記日的次一工作日，企業(yè)應(yīng)在銀行間債券市場公告當(dāng)期債務(wù)融資工具的實(shí)際發(fā)行規(guī)模、利率、期限等情況，同時短期融資券或中期票據(jù)即可在全國銀行間債券市場流通轉(zhuǎn)讓。主承銷商等協(xié)助做市，進(jìn)一步加強(qiáng)所承銷企業(yè)債務(wù)融資工具的流動性;

2、按照規(guī)定進(jìn)行信息披露，在融資券存續(xù)期間，發(fā)行人應(yīng)通過中國貨幣網(wǎng)定期披露以下信息：

(1)每年 4 月 30 日以前，披露上一年度的年度報告和審計報告;

(2)每年 8 月 31 日以前，披露本年度上半年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表;

(3)每年 4 月 30 日和 10 月 31 日以前，披露本年度第一季度和第三季度的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表及現(xiàn)金流量表，第一季度信息披露時間不得早于上一年度信息披露時間;

(4)在債務(wù)融資工具存續(xù)期內(nèi)，企業(yè)發(fā)生可能影響其償債能力的重大事項，應(yīng)及時向市場披露;

(5)已是上市公司的企業(yè)可向交易商協(xié)會申請豁免定期披露財務(wù)信息，但需按其上市地監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有關(guān)要求進(jìn)行披露，同時在中國貨幣網(wǎng)和中國債券信息網(wǎng)上披露信息或用文字注明其披露途徑;

(6)企業(yè)應(yīng)當(dāng)在債務(wù)融資工具本息兌付日前 5 個工作日，通過中國貨幣網(wǎng)和中國債券信息網(wǎng)公布本金兌付、付息事項。

九、到期按時還本付息

中期票據(jù)到期，企業(yè)應(yīng)該按時還本付息。企業(yè)應(yīng)當(dāng)在債務(wù)融資工具本息兌付日5個工作日前，通過中國貨幣網(wǎng)和中國債券信息網(wǎng)公布本金兌付和付息事項。

企業(yè)須按照規(guī)定的程序和期限，將兌付資金及時足額劃入中央結(jié)算公司指定的資金賬戶，由中央結(jié)算公司向短期融資券和中期票據(jù)投資人支付本息。

提示

(1)操作周期因企業(yè)具體情況而異。

(2)操作費(fèi)用具體需參考當(dāng)前市場價格：

承銷費(fèi)：0.3%/ 期(年), 按實(shí)際發(fā)行量收取、不發(fā)行不收取;

評級費(fèi)：主體評級 10 萬元 / 次 + 債項評級 15 萬元 / 期;

律師費(fèi)：10 萬～ 50 萬元 / 期;

審計費(fèi)：一般無需為發(fā)行額外審計;

托管費(fèi)：發(fā)行數(shù)額在 30 億元以上托管費(fèi)為 0.01%、發(fā)行數(shù)額在 30 億元以下托管費(fèi)為 0.0105%;交易商協(xié)會“特別會員”費(fèi)：10 萬元 / 年。

具體操作流程可能因承銷機(jī)構(gòu)不同略有差異，企業(yè)應(yīng)與承銷機(jī)構(gòu)協(xié)商后確定。

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