財務(wù)管理指標(biāo)有哪些(財務(wù)管理常用的指標(biāo)講解)

從不同角度分析，分析指標(biāo)不一樣，比如：都是償債能力指標(biāo)，可以從短期償債能力、盈利能力角度和資產(chǎn)規(guī)模角度分析長期償能力進(jìn)行分析。個人總結(jié)一些財務(wù)

財務(wù)管理指標(biāo)分析和大家共同學(xué)習(xí)、探討。當(dāng)然，指標(biāo)的目標(biāo)值與行業(yè)有直接的關(guān)系，我所提供的目標(biāo)值僅供參考，同時，單一指標(biāo)或幾個指標(biāo)也不一定能真實反映企業(yè)的狀況，必須把多個不同類的指標(biāo)進(jìn)行橫向與縱向的綜合分析，判斷其改進(jìn)的方向。那么財務(wù)管理指標(biāo)有哪些?下面一起看看財務(wù)管理常用的指標(biāo)吧。

一、償債能力指標(biāo)

償債能力指標(biāo)是一個企業(yè)財務(wù)管理的重要管理指標(biāo)，是指企業(yè)償還到期債務(wù)(包括本息)的能力。償債能力指標(biāo)包括短期償債能力指標(biāo)和長期償債能力指標(biāo)，衡量短期償債能力的指標(biāo)主要有流動比率、速動比率和現(xiàn)金流動負(fù)債比率三項;長期償債能力的指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、所有者權(quán)益比率、利息保障倍數(shù)、帶息負(fù)債比率等。

1、流動比率=流動資產(chǎn)合計/流動負(fù)債合計*100%

流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，它表明企業(yè)每一元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償還保證，反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期流動負(fù)債的能力。

標(biāo)準(zhǔn)值：2.0。

意義：體現(xiàn)企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。

分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。

2、速動比率=(流動資產(chǎn)合計-存貨)/流動負(fù)債合計*100%

保守速動比率=(貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額)/流動負(fù)債

速動比率是指速動資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率。它是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負(fù)債的能力。

標(biāo)準(zhǔn)值：1/0.8

意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。因為流動資產(chǎn)中，包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。

分析提示：低于1的速動比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽?。

一般來說流動比率與速動比率的比值在1.5比1左右最為合適。

3、現(xiàn)金流動負(fù)債比率

現(xiàn)金流動負(fù)債比率是企業(yè)一定時期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同流動負(fù)債的比率，它從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度對企業(yè)的實際償債能力進(jìn)行考察，反映本期經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量足以抵付流動負(fù)債的倍數(shù)。

(1)現(xiàn)金流動負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負(fù)債*100%

標(biāo)準(zhǔn)值：0.5。

意義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。

分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。

(2)現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末負(fù)債總額*100%

標(biāo)準(zhǔn)值：0.25。

意義：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。

分析提示：計算結(jié)果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。

4、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%

資產(chǎn)負(fù)債率是綜合反映企業(yè)償債能力的重要指標(biāo)，它通過負(fù)債與資產(chǎn)的對比，反映在企業(yè)的總資產(chǎn)中有多少是通過舉債獲得的。該指標(biāo)越大，說明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越重;反之，說明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越輕。對債權(quán)人來說，該比率越低越好，因為企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越輕，其總體償債能力越強，債權(quán)人權(quán)益的保證程度越高;對企業(yè)來說，則希望該指標(biāo)大些，雖然這樣會使企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，但企業(yè)也可以通過擴大舉債規(guī)模來獲得較多的財務(wù)杠桿利益。

標(biāo)準(zhǔn)值：0.7。

意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。

分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的能力也越強。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率在40%～60%時，有利于風(fēng)險與收益的平衡;在60%─70%，比較合理、穩(wěn)健;達(dá)到85%及以上時，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。

5、產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益*100%

產(chǎn)權(quán)比率也叫凈資產(chǎn)負(fù)債率，是在股份制企業(yè)中，反映股東所持股權(quán)是否過多(或者是否不夠充分)等情況，從另一個側(cè)面表明企業(yè)借款經(jīng)營的程度。這一比率是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)之一。它是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志。

標(biāo)準(zhǔn)值：1.2。

意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。

分析提示：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人;在經(jīng)濟繁榮時期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤;在經(jīng)濟萎縮時期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。

6、所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益/資產(chǎn)總額*100%

所有者權(quán)益比率是表示長期償債能力保證程度的重要指標(biāo)，從償債能力來看，該指標(biāo)越高，說明企業(yè)資產(chǎn)中由投資人投資所形成的資產(chǎn)越多，債權(quán)人的利益也越有保障。

目標(biāo)值：1。

意義：反映企業(yè)全部資產(chǎn)中有多少是投資人投資所形成的。

分析提示：該比率越高，說明企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)和所有者對企業(yè)的控制越穩(wěn)固，但是，對于一個利潤穩(wěn)定增長或經(jīng)營狀況好的企業(yè)，該比率過高，必然使企業(yè)融資成本提高，所有者不能充分利用債務(wù)的杠桿作用，因此，所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)比率也應(yīng)適度。

7、利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用=(利潤總額+財務(wù)費用)/(財務(wù)費用中的利息支出+資本化利息)

利息保證倍數(shù)指標(biāo)反映了企業(yè)盈利與利息費用之間的特定關(guān)系。運用利息保障倍數(shù)分析評價企業(yè)的長期償債能力時，從靜態(tài)上看，一般認(rèn)為該指標(biāo)至少要大于1，否則說明企業(yè)償債能力很差，無力舉債經(jīng)營;從動態(tài)上看，如果利息保證倍數(shù)提高，則說明償債能力增強，否則說明企業(yè)償債能力下降。

標(biāo)準(zhǔn)值：2.5。

意義：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫已獲利息倍數(shù)。只要利息保障倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。

分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小

8、帶息負(fù)債比率=帶息負(fù)債總額/負(fù)債總額*100%

帶息負(fù)債總額=短期借款+一年內(nèi)到期的長期負(fù)債+長期借款+應(yīng)付債券+應(yīng)付利息

帶息負(fù)債比率，是指企業(yè)某一時點的帶息負(fù)債總額與負(fù)債總額的比率。

標(biāo)準(zhǔn)值：0.5.

意義：反映企業(yè)負(fù)債中帶息負(fù)債的比重，在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)未來的償債(尤其是償還利息)壓力。

分析提示：一般情況下，帶息負(fù)債比率越低，表明企業(yè)的償債壓力越低，尤其是償還債務(wù)利息的壓力越低;帶息負(fù)債比率越高，帶息負(fù)債比率表明企業(yè)承擔(dān)的償債風(fēng)險和償還利息的風(fēng)險較大

二、營運能力指標(biāo)

企業(yè)營運能力分析就是要通過對反映企業(yè)資產(chǎn)營運效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行計算與分析，評價企業(yè)的營運能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟效益指明方向。

第一，營運能力分析可評價企業(yè)資產(chǎn)營運的效率;

第二，營運能力分析可發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營運中存在的問題;

第三，營運能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎(chǔ)與補充。

分析營運能力的指標(biāo)有很多，如：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比率、營業(yè)周期、有形凈值債務(wù)率等。

特別注意：有人分不清何時用資產(chǎn)的期末數(shù)?何時用平均數(shù)?當(dāng)時期數(shù)與時點數(shù)相比時多用平均數(shù)值。

1、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2] *100%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有助于判斷企業(yè)財務(wù)安全性及資產(chǎn)的收益能力以進(jìn)行相應(yīng)的投資決策;有助于判明其債權(quán)的物質(zhì)保障程度或其安全性以進(jìn)行相應(yīng)的信用決策;可以發(fā)現(xiàn)閑置資產(chǎn)和利用不充分的資產(chǎn)，從而處理閑置資產(chǎn)以節(jié)約資金，或提高資產(chǎn)利用效率以改善經(jīng)營業(yè)績。

標(biāo)準(zhǔn)值：0.8。

意義：該項指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。

分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。

2、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))/2] *100%

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是從企業(yè)全部資產(chǎn)中流動性最強的流動資產(chǎn)角度對企業(yè)資產(chǎn)的利用效率進(jìn)行分析，以進(jìn)一步揭示影響企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的主要因素。要實現(xiàn)該指標(biāo)的良性變動，應(yīng)以主營業(yè)務(wù)收入增幅高于流動資產(chǎn)增幅做保證。

標(biāo)準(zhǔn)值：1。

意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當(dāng)于擴大資產(chǎn)的投入，增強企業(yè)的盈利能力;而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。

分析提示：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。

3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2] *100%

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。其計算公式有理論和運用之分，兩者的區(qū)別僅在于銷售收入是否包括現(xiàn)銷收入?？砂熏F(xiàn)銷業(yè)務(wù)理解為賒銷的同時收回貨款，這樣，銷售收入包括現(xiàn)銷收入的運用公式，同樣符合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的含義。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是一個正指標(biāo)，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越強，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越高;周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越弱，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越低。

(1)理論公式：賒銷收入凈額=銷售收入-銷售退回-現(xiàn)銷收入

(2)運用公式：銷售凈收入=銷售收入-銷售退回

標(biāo)準(zhǔn)值：3。

意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。

分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè);第二，大量使用分期收款結(jié)算方式;第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售;第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2]/產(chǎn)品銷售收入

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，也稱為應(yīng)收賬款的收現(xiàn)期，表明從銷售開始到回收現(xiàn)金平均需要的天數(shù)。

標(biāo)準(zhǔn)值：100。

意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。

分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè);第二，大量使用分期收款結(jié)算方式;第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售;第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

總結(jié)：在會計報表上，我們可以看到，收入是損益表的代表，應(yīng)收賬款是資產(chǎn)負(fù)債表主要科目，回款是現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動的主要指標(biāo)。因此可以說應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率連接了三大會計報表。并能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營情況進(jìn)行有效的分析。合理利用該指標(biāo)并作為一項考核內(nèi)容，還能夠有效管理公司的銷售業(yè)績，并及時督促回款。因此，可以說應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是一項“財務(wù)黃金指標(biāo)”。

4、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=(主營業(yè)務(wù)成本+期末存貨成本-期初存貨成本)/平均應(yīng)付賬款*100%

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率反映本企業(yè)免費使用供貨企業(yè)資金的能力。

意義：應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率本身的是反映本企業(yè)免費使用供貨企業(yè)資金的能力，合理的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率來自于與同行業(yè)對比和公司歷史正常水平。

分析提示：應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率越高，說明付款條款并不有利，公司總是逼迫需要盡快付清欠款。其他條件相同的情況下，每個行業(yè)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率越低越好。具體范圍也沒標(biāo)準(zhǔn)。

總結(jié)：這是一個需要密切注意的問題，因為你需要賣方信用作為低成本或無成本融資的一個來源。另外，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率的惡化可能是現(xiàn)金危機的征兆并會危害這兩者之間的關(guān)系。所以目標(biāo)應(yīng)該是使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率的時間盡可能的接近，這樣現(xiàn)金流入量才能和現(xiàn)金流出量相抵。

5、存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)有存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種形式：

(1)存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/[(期初存貨+期末存貨)/2]*100%

用于反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，即存貨的流動性及存貨資金占用量是否合理，促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的同時，提高資金的使用效率，增強企業(yè)的短期償債能力。存貨周轉(zhuǎn)率是對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補充說明，是衡量企業(yè)投入生產(chǎn)、存貨管理水平、銷售收回能力的綜合性指標(biāo)。

標(biāo)準(zhǔn)值：3。

意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

(2)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=[360*(期初存貨+期末存貨)/2]/產(chǎn)品銷售成本

標(biāo)準(zhǔn)值：120。

意義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換爲(wèi)現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

影響存貨周轉(zhuǎn)率的因素很多.但它主要還受材料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率和產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率的影響。這三個周轉(zhuǎn)率的計算公式是：

(1)材料周轉(zhuǎn)率=當(dāng)期材料消耗額/平均材料庫存

(2)在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率=當(dāng)期完工產(chǎn)品成本/平均在產(chǎn)品成本

(3)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均產(chǎn)成品庫存

這三個周轉(zhuǎn)率的評價標(biāo)準(zhǔn)與存貨評價標(biāo)準(zhǔn)相同，都是周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好。通過不同時期存貨周轉(zhuǎn)率的比較，可評價存貨管理水平，查找出影響存貨利用效果變動的原因、不斷提高存貨管理水平。

在企業(yè)生產(chǎn)均衡和產(chǎn)銷平衡情況下，存貨周轉(zhuǎn)率與三個階段周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系可用下式表示：

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=材料周轉(zhuǎn)天數(shù)×材料消耗額/總產(chǎn)值生產(chǎn)費+在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)天數(shù)+產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)

運用因素分析法可確定出各因素變動對存貨周轉(zhuǎn)率的影響。

6、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

(1)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =[營業(yè)收入 /(期初凈值+期末凈值)÷2]*100%

(2)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

(3)固定資產(chǎn)與收入比=平均固定資產(chǎn)凈值/銷售收入

注意：固定資產(chǎn)原價、固定資產(chǎn)凈值和固定資產(chǎn)凈額的區(qū)分：固定資產(chǎn)原價是固定資產(chǎn)的歷史成本(通常為購入時的入賬價值);固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值-累計折舊;固定資產(chǎn)凈額(又稱固定資產(chǎn)賬面價值)=固定資產(chǎn)原價-累計折舊-已計提減值準(zhǔn)備

固定資產(chǎn)與收入比表示每1元銷售收入需要的固定資產(chǎn)。

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要用于分析對廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率，比率越高，說明利用率越高，管理水平越好。如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低，則說明企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用率較低，可能會影響企業(yè)的獲利能力。它反映了企業(yè)資產(chǎn)的利用程度。

7、不良資產(chǎn)比率=年末不良資產(chǎn)總額/年末資產(chǎn)總額*100%

年末不良資產(chǎn)總額是指企業(yè)資產(chǎn)中存在問題、難以參加正常生產(chǎn)經(jīng)營運轉(zhuǎn)的部分，主要包括三年以上應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款及預(yù)付賬款，積壓的存貨、閑置的固定資產(chǎn)和不良投資等的賬面余額，待處理流動資產(chǎn)及固定資產(chǎn)凈損失，以及潛虧掛賬和經(jīng)營虧損掛賬等。

指標(biāo)說明：

(1)不良資產(chǎn)比率著重從企業(yè)不能正常循環(huán)周轉(zhuǎn)以謀取收益的資產(chǎn)角度反映了企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量，揭示了企業(yè)在資產(chǎn)管理和使用上存在的問題，用以對企業(yè)資產(chǎn)的營運狀況進(jìn)行補充修正。

(2)該指標(biāo)在用于評價工作的同時，也有利于企業(yè)發(fā)現(xiàn)自身不足，改善管理，提高資產(chǎn)利用效率。

(3)一般情況下，本指標(biāo)越高，表明企業(yè)沉積下來、不能正常參加經(jīng)營運轉(zhuǎn)的資金越多，資金利用率越差。該指標(biāo)越小越好，0是最優(yōu)水平。

8、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={[(期初存貨+期末存貨)/2]*360}/產(chǎn)品銷售成本+{[(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2]*360}/產(chǎn)品銷售收入

標(biāo)準(zhǔn)值：200。

意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快;營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。

分析提示：營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。

9、有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/(股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值)]*100%

有形凈值是所有者權(quán)益減去無形資產(chǎn)凈值后的凈值，即所有者具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)凈值。有形凈值債務(wù)率用于揭示企業(yè)的長期償債能力，表明債權(quán)人在企業(yè)破產(chǎn)時的被保護程度。

標(biāo)準(zhǔn)值：1.5。

意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值，它們不一定能用來還債，為謹(jǐn)慎起見，一律視為不能償債。

分析提示：從長期償債能力看，主要是用于衡量企業(yè)的風(fēng)險程度和對債務(wù)的償還能力。這個指標(biāo)越大，表明風(fēng)險越大;反之，則越小。同理，該指標(biāo)越小，表明企業(yè)長期償債能力越強，反之，則越弱。

有形凈值債務(wù)率指標(biāo)的分析和產(chǎn)權(quán)比率分析相同，負(fù)債總額和有形資產(chǎn)凈值應(yīng)維持1：1的比例。在使用產(chǎn)權(quán)比率時，必須結(jié)合有形凈值債務(wù)率的指標(biāo)，做進(jìn)一步分析。

三、盈利能力指標(biāo)

盈利能力指標(biāo)，主要包括營業(yè)利潤率、銷售毛利率、銷售凈利率、成本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率等。

1、營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入×100%

營業(yè)利潤率越高，表明企業(yè)市場競爭力越強，發(fā)展?jié)摿υ酱?，盈利能力越強?/p>

2、銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)/銷售收入]*100%

表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。銷售毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。

3、銷售凈利率=凈利潤/銷售收入*100%

銷售凈利率是指企業(yè)實現(xiàn)凈利潤與銷售收入的對比關(guān)系，用以衡量企業(yè)在一定時期的銷售收入獲取的能力。

該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。

4、成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%

成本費用總額=營業(yè)成本+營業(yè)稅金及附加+銷售費用+管理費用+財務(wù)費用

成本費用利潤率，是企業(yè)一定時期利潤總額與成本費用總額的比率。成本費用利潤率越高，表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控制得越好，盈利能力越強。

5、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤

盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)，是企業(yè)一定時期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值，反映了企業(yè)當(dāng)期凈利潤中現(xiàn)金收益的保障程度，真實反映了企業(yè)盈余的質(zhì)量。

一般來說，當(dāng)企業(yè)當(dāng)期凈利潤大于0時，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)應(yīng)當(dāng)大于1.該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。

6、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%

凈資產(chǎn)收益率，是企業(yè)一定時期凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率，反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率，具有很強的綜合性。是最重要的財務(wù)比率。

一般認(rèn)為，凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人利益的保證程度越高。

分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素，進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報酬的各個方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外，在使用該指標(biāo)時，還應(yīng)結(jié)合對“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款”、“待攤費用”進(jìn)行分析。

7、總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤總額/平均資產(chǎn)總額×100%

總資產(chǎn)報酬率，是企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率，企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。一般情況下，總資產(chǎn)報酬率越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個企業(yè)盈利能力越強。

分析提示：資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小。可以結(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。

8、資本收益率=凈利潤/平均資本×100%

平均資本=(實收資本年初數(shù)+資本公積+實收資本年末數(shù)+資本公積年末數(shù))/2

資本收益率，是企業(yè)一定時期凈利潤與平均資本(即資本性投入及其資本溢價)的比率，反映企業(yè)實際獲得投資額的回報水平。

四、發(fā)展能力指標(biāo)

發(fā)展能力指標(biāo)主要包括：營業(yè)收入增長率、資本保值增值率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率、營業(yè)利潤增長率、技術(shù)投入比率、營業(yè)收入三年平均增長率和資本三年平均增長率。

發(fā)展能力指標(biāo)都為正指標(biāo)，指標(biāo)越高，說明企業(yè)的增長速度越快，應(yīng)對風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展態(tài)勢和市場擴張能力越強，企業(yè)市場前景越好。

五、現(xiàn)金流量流動性分析

現(xiàn)金流動性分析主要考察企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與債務(wù)之間的關(guān)系。

1、現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù)

本期到期債務(wù)=一年內(nèi)到期的長期負(fù)債+應(yīng)付票據(jù)

標(biāo)準(zhǔn)值：1.5。

意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。

分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。

2、現(xiàn)金流動負(fù)債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末流動負(fù)債

標(biāo)準(zhǔn)值：0.5。

意義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。一般該指標(biāo)大于1，表示企業(yè)流動負(fù)債的償還有可靠保證。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù)，但也并不是越大越好，該指標(biāo)過大則表明企業(yè)流動資金利用不充分，盈利能力不強。

分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。

3、現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末負(fù)債總額

標(biāo)準(zhǔn)值：0.25。

意義：現(xiàn)金債務(wù)總額比可以從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)償付負(fù)債的能力?，F(xiàn)金債務(wù)總額比率越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)償付債務(wù)的能力。但是，該指標(biāo)也不是越大越好，指標(biāo)過大表明企業(yè)流動資金利用不充分，獲利能力不強。

分析提示：計算結(jié)果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。

六、獲取現(xiàn)金的能力

1、銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/營業(yè)收入*100%

標(biāo)準(zhǔn)值：0.2。

意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。

分析提示：計算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。

2、每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)

無標(biāo)準(zhǔn)值。

意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。

分析提示：該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。

3、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/平均資產(chǎn)總額×100%

標(biāo)準(zhǔn)值：0.06。

意義：該指標(biāo)旨在考評企業(yè)全部資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，該比值越大越好。比值越大說明資產(chǎn)利用效果越好，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的現(xiàn)金流入越多，整個企業(yè)獲取現(xiàn)金能力越強，經(jīng)營管理水平越高。反之，則經(jīng)營管理水平越低，經(jīng)營者有待提高管理水平，進(jìn)而提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。

分析提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這個指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義?；厥掌谠蕉?，說明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強。

除以上財務(wù)指標(biāo)分析，還有一些財務(wù)彈性指標(biāo)，比如現(xiàn)金滿足投資比率、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)、現(xiàn)金營運指數(shù)。這些指標(biāo)也都是正指標(biāo)，其值越大越好，比率越大，資金自給率越高，企業(yè)支付能力越強。

通過對不同時期該指標(biāo)的計算和對比分析，可以了解企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)的變化情況。任何企業(yè)都必須根據(jù)自身的實際情況確定一個適度的標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)持續(xù)增長并超過這一適度標(biāo)準(zhǔn)時，企業(yè)應(yīng)注意加以調(diào)整，不能只顧獲取杠桿利益而不考慮可能面臨的財務(wù)風(fēng)險。

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