套期保值(套期保值什么意思)

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簡述套期保值的功能

期貨套期保值期貨套期保值：期貨套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現(xiàn)在買進準備以后售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。

期貨套期保值可以分為多頭套期保值和空頭套期保值。

多頭套期保值：交易者先在期貨市場買進期貨[1]，以便在將來現(xiàn)貨市場買進時不致于因價格上漲而給自己造成經濟損失的一種期貨交易方式。因此又稱為“多頭保值”或“買空保值”。

空頭套期保值：又稱賣出套期保值，是指交易者先在期貨市場賣出期貨，當現(xiàn)貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的損失，從而達到保值的一種期貨交易方式?？疹^套期保值為了防止現(xiàn)貨價格在交割時下跌的風險而先在期貨市場賣出與現(xiàn)貨數量相當的合約所進行的交易方式。持有空頭頭寸，來為交易者將要在現(xiàn)貨市場上賣出的現(xiàn)貨而從進行保值。因此，賣出套期保值又稱為“賣空保值”或“賣期保值”。

套期保值的方法：

1. 生產者的賣期保值：

不論是向市場提供農副產品的農民，還是向市場提供銅、錫、鉛、石油等基礎原材料的企業(yè)，作為社會商品的供應者，為了保證其已經生產出來準備提供給市場或尚在生產過程中將來要向市場出售商品的合理的經濟利潤，以防止正式出售時價格的可能下跌而遭受損失，可采用賣期保值的交易方式來減小價格風險，即在期貨市場以賣主的身份售出數量相等的期貨作為保值手段。

2. 經營者賣期保值：

對于經營者來說，他所面臨的市場風險是商品收購后尚未轉售出去時，商品價格下跌，這將會使他的經營利潤減少甚至發(fā)生虧損。為回避此類市場風險，經營者可采用賣期保值方式來進行價格保險。

3. 加工者的綜合套期保值：

對于加工者來說，市場風險來自買和賣兩個方面。他既擔心原材料價格上漲，又擔心成品價格下跌，更怕原材料上升、成品價格下跌局面的出現(xiàn)。只要該加工者所需的材料及加工后的成品都可進入期貨市場進行交易，那么他就可以利用期貨市場進行綜合套期保值，即對購進的原材料進行買期保值，對其產品進行賣期保值，就可解除他的后顧之憂，鎖牢其加工利潤，從而專門進行加工生產。

套期保值的作用：

企業(yè)是社會經濟的細胞，企業(yè)用其擁有或掌握的資源去生產經營什么、生產經營多少以及如何生產經營，不僅直接關系到企業(yè)本身的生產經濟效益，而且還關系到社會資源的合理配置和社會經濟效益提高。而企業(yè)生產經營決策正確與否的關鍵，在于能否正確地把握市場供求狀態(tài)，特別是能否正確掌握市場下一步的變動趨勢。期貨市場的建立，不僅使企業(yè)能通過期貨市場獲取未來市場的供求信息，提高企業(yè)生產經營決策的科學合理性，真正做到以需定產，而且為企業(yè)通過套期保值來規(guī)避市場價格風險提供了場所，在增進企業(yè)經濟效益方面發(fā)揮著重要的作用。

套期保值策略：

為了更好實現(xiàn)套期保值目的，企業(yè)在進行套期保值交易時，必須注意以下程序和策略。

（1）堅持“均等相對”的原則?！熬取保褪沁M行期貨交易的商品必須和現(xiàn)貨市場上將要交易的商品在種類上相同或相關數量上相一致。“相對”，就是在兩個市場上采取相反的買賣行為，如在現(xiàn)貨市場上買，在期貨市場則要賣，或相反；

（2）應選擇有一定風險的現(xiàn)貨交易進行套期保值。如果市場價格較為穩(wěn)定，那就不需進行套期保值，進行保值交易需支付一定費用；

（3）比較凈冒險額與保值費用，最終確定是否要進行套期保值；

（4）根據價格短期走勢預測，計算出基差（即現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的差額）預期變動額，并據此作出進入和離開期貨市場的時機規(guī)劃，并予以執(zhí)行。

股指期貨套期保值

股票指數期貨可以用來降低或消除系統(tǒng)性風險。股指期貨的套期保值分為賣期保值和買期保值。賣期保值是股票持有者（如投資者、承銷商、基金經理等）為避免股價下跌而在期貨市場賣出所進行的保值，買期保值是指準備持有股票的個人或機構（如打算通過認股及兼并另一家企業(yè)的公司等）為避免股份上升而在期貨市場買進所進行的保值。利用股指期貨進行保值的步驟如下：

第一， 計算出持有股票的市值總和。

第二， 以到期月份的期貨價格為依據算出進行套期保值所需的合約個數。例如，當日持有20種股票，總市值為129000美元，到期日期貨合約的價格為130．40，一個期貨合約的金額為130．40X500= 65200美元，因此，需要出售兩個期貨合約。

第三， 在到期日同時實行平倉，并進行結算，實現(xiàn)套期保值。

套期保值怎么計算

套期保值的計算公式為：

對沖所需股指期貨合約數量=現(xiàn)貨賣螞量÷合約價值；

股指期貨的合約價值=期貨指數×合約乘數

套期保值即是利用套保比率，計算出為現(xiàn)貨做對沖明纖所需要的期貨合約的數量。

套期保值又稱對沖貿易，是指交易人在買進（或賣出）實際貨物的同時，在期貨交易所賣出（或買進）同等數量的期貨交易合同作為保值。它中槐埋是一種為避免或減少價格發(fā)生不利變動的損失，而以期貨交易臨時替代實物交易的一種行為。

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