什么是雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)?雙層制股權(quán)是西方一種普遍的合伙制度之下的表現(xiàn)形式,是指公司在成立時由幾位原始股東合伙成立,但其后,隨著企業(yè)的不斷發(fā)展,遇到了再次融資合伙,出現(xiàn)了其他大股東。公司上市后,后來融資成為股東的風(fēng)投等往往會很快賣掉股份兌現(xiàn),但創(chuàng)始人不愿賣掉自己創(chuàng)立起來的企業(yè),所以設(shè)計出了雙層制股權(quán)。因此,公會發(fā)行兩種股票:A類股與B類股。
公司向外部投資人公開發(fā)行的,也就是在融資中尋找新合伙人時發(fā)行的股票,為A類股,每股只有1票的投票權(quán),而公司管理階層手上的為B類股,每股可以有10票的投票權(quán)。B類股不能夠公開交易,但可以按照1:1的比例轉(zhuǎn)換成A類股后再進行交易。如果公司被出售,這兩類股票將享有同等的派息和出售所得分配權(quán)。
雙層制股權(quán)結(jié)構(gòu)的特點
雙層制股權(quán)結(jié)構(gòu)的公司,因為存在同股不同權(quán)的情況,所以有著較鮮明的特點是:
(1)股價相同。
在雙層制股權(quán)結(jié)構(gòu)中,股票的價格是相同的。
(2)表決權(quán)不同。
在雙層制股權(quán)結(jié)構(gòu)中,雖雙層制股權(quán)結(jié)構(gòu)特點
然兩種股票價格沒有差別,但股價相同原始股東、創(chuàng)始人手中的股票,表決權(quán)不同股權(quán)集中其表決權(quán)卻遠遠高于普通股。
(3)股權(quán)集中。
創(chuàng)始人和管理層可利用雙層制股權(quán)結(jié)構(gòu)的特性,將公司的權(quán)力集中在少數(shù)人手里。
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