資本支出是指什么支出
資本性支出指的是企業(yè)構(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)以及其他長(zhǎng)期性資產(chǎn)的支出。可以直接從現(xiàn)金流量表中“構(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目中提取,資本性支出的核心在于通過(guò)對(duì)于長(zhǎng)期性資產(chǎn)的投資,將企業(yè)的產(chǎn)能提升一個(gè)臺(tái)階,從而為企業(yè)未來(lái)收入和利潤(rùn)規(guī)模的增長(zhǎng)打下基礎(chǔ)。
分析企業(yè)的資本性支出要關(guān)注四個(gè)指標(biāo):資本密集度、資本性支出與凈利潤(rùn)的比值、資本性支出與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額的比值、資本性支出與折舊攤銷的比值。
1.資本密集度,是資本性支出與營(yíng)業(yè)收入的比值,主要應(yīng)用于重資產(chǎn)型公司,這個(gè)指標(biāo)的變化趨勢(shì)也可以反映行業(yè)整體的發(fā)展情況。
2.資本性支出與凈利潤(rùn)的比值,就是比較長(zhǎng)期資本性支出與累計(jì)凈利潤(rùn)的比值。這個(gè)時(shí)間巴菲特給的是10年,該指標(biāo)主要應(yīng)用于大消費(fèi)行業(yè)。巴菲特認(rèn)為,這個(gè)比值應(yīng)該在50%以下,如果這個(gè)比值能在25%以下,說(shuō)明企業(yè)可能具有長(zhǎng)期可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
3.資本性支出與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額的比值,就是比較長(zhǎng)期資本性支出與累計(jì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額的比值,也可以按照每年的數(shù)額進(jìn)行比較。該指標(biāo)如果小于1,則說(shuō)明企業(yè)的資本性開(kāi)支一直在企業(yè)自身的造血機(jī)能范圍以內(nèi)進(jìn)行擴(kuò)張,因此,這種情況下,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和擴(kuò)張都非常穩(wěn)健,不容易出現(xiàn)問(wèn)題。
如果該指標(biāo)大于1,說(shuō)明企業(yè)擴(kuò)張所需的資金,自身經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金無(wú)法足夠提供,企業(yè)需要通過(guò)其他渠道融資以支撐資本開(kāi)支。但長(zhǎng)期如此,表明企業(yè)的資本開(kāi)支過(guò)大或過(guò)速,容易產(chǎn)生資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。
另外,如果經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流一直小于零,但資本性支出持續(xù)不斷,這種情況下,公司風(fēng)險(xiǎn)非常大,自身無(wú)造血機(jī)能,同時(shí)擴(kuò)張又持續(xù),如果外部融資不足,很容易導(dǎo)致資金鏈斷裂而“爆雷”。
4.資本性支出與折舊攤銷的比值,計(jì)算依據(jù)為“購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金/(固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊+無(wú)形資產(chǎn)攤銷+長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷)”,相關(guān)數(shù)據(jù)可以在現(xiàn)金流量表中的間接法部分找到。
折舊和攤銷相當(dāng)于維持性資本支出,資本性支出與這些折舊攤銷的比值,代表著企業(yè)總的資本性支出與維護(hù)性資本支出的比值,通常來(lái)說(shuō),這個(gè)值應(yīng)該大于1。
從變化的角度看,當(dāng)該指標(biāo)上升,代表企業(yè)戰(zhàn)略開(kāi)始激進(jìn),反之代表保守。這個(gè)指標(biāo)還可以跟ROE(凈資產(chǎn)收益率)相結(jié)合,如果該指標(biāo)非常高,但ROE卻不高,這就代表企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率可能比較差。
推薦閱讀:
本文來(lái)源:http://jrao.cn/baike/9080.html
版權(quán)說(shuō)明:上述為轉(zhuǎn)載或編者觀點(diǎn),不代表知春路知識(shí)產(chǎn)權(quán)意見(jiàn),不承當(dāng)任何法律責(zé)任
下一篇:固定資產(chǎn)入賬價(jià)值計(jì)算公式(固定資產(chǎn)入賬價(jià)值都是如何確定的)
5601人閱讀
國(guó)家企業(yè)信用公示信息系統(tǒng)山西入口(企業(yè)信息公示年報(bào)流程)3911人閱讀
如何查詢商標(biāo)注冊(cè)情況(注冊(cè)商標(biāo)名稱查詢?cè)敿?xì)步驟)2540人閱讀
廣州紅盾網(wǎng)企業(yè)信息查詢系統(tǒng)入口(紅盾網(wǎng)企業(yè)信息查詢流程)1974人閱讀
國(guó)家企業(yè)信用公示信息系統(tǒng)湖北入口(工商年報(bào)公示流程)1661人閱讀
內(nèi)蒙古企業(yè)信用信息查詢公示系統(tǒng)入口(企業(yè)公示年報(bào)流程)1552人閱讀
遼寧省企業(yè)信用公示信息系統(tǒng)入口(工商年檢具體操作步驟)1413人閱讀
員工工資超過(guò)5000怎么扣稅(5000以上扣稅標(biāo)準(zhǔn)稅率表)1386人閱讀
食品經(jīng)營(yíng)許可證網(wǎng)上申請(qǐng)登錄入口(山東食品經(jīng)營(yíng)許可備案系統(tǒng)操作流程)1197人閱讀
國(guó)家企業(yè)信用公示信息系統(tǒng)四川入口(企業(yè)信用信息公示填報(bào)流程)1143人閱讀