什么是貨幣政策(貨幣政策的三大工具)

貨幣政策是指通過控制貨幣供應(yīng)量以及通過貨幣供應(yīng)量來調(diào)節(jié)利率進(jìn)而影響投資和整個(gè)經(jīng)濟(jì)以達(dá)到一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的行為就是貨幣政策。有觀點(diǎn)認(rèn)為，貨幣政策和財(cái)政政策一樣，也可以調(diào)節(jié)國民收入達(dá)到穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。二者不同之處在于，財(cái)政政策只影響總需求的規(guī)模，這種直接作用是沒有任何中間變量的，而貨幣政策則還要通過利率的變動(dòng)來對(duì)總需求發(fā)生影響，因而是間接地發(fā)揮作用。

貨幣政策一般也分為擴(kuò)張性的和緊縮性的。擴(kuò)張性貨幣政策是通過增加貨幣供給來帶動(dòng)總需求的增長(zhǎng)。貨幣供給增加時(shí)，利息率會(huì)降低，取得信貸更為容易，因此經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)多采用擴(kuò)張性貨幣政策;反之，緊縮性貨幣政策是通過削減貨幣給的增長(zhǎng)來降低總需求水平，在這種情況下，取得信貸化較困難，利率也隨之提高，因此，在通貨膨脹嚴(yán)重時(shí)，多采用緊縮性貨幣政策。

貨幣政策工具主要有三大類

1.再貼現(xiàn)率政策

再貼現(xiàn)率是人民銀行對(duì)商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的款利。再貼現(xiàn)率政策不是一個(gè)具有主動(dòng)性的政策，因?yàn)?人民銀行只能等待商業(yè)銀行向它借款,而不能要求商業(yè)銀行這樣做。如果商業(yè)銀行不向人民銀行借款,那么,貼現(xiàn)率政策便無法執(zhí)行。

2.公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)

這是目前人民銀行控制貨幣供給最重要也是最常用的工具，公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是指人民銀行在金融市場(chǎng)上公開買賣政府債券以控制貨幣供給和利率的政策行為。

公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)之所以能成為人民銀行控制貨幣供給最主要的手段,是因?yàn)檫\(yùn)用這種政策手段有著比用其他手段更多的靈活性。例如在公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)中,人民銀行可及時(shí)地按照一定的目標(biāo)來買賣政府債券,從而比較易于準(zhǔn)確地控制銀行體系的準(zhǔn)備金。如果人民銀行希望大量地變動(dòng)貨幣供給,就可以根據(jù)改變量的規(guī)模來決定買進(jìn)或賣出政府債券的數(shù)量;如果人民銀行只希望少量地變動(dòng)貨幣供給,就可以用少量的債券買賣來達(dá)到目的。由于公開市場(chǎng)操作很靈活,因而便于為人民銀行及時(shí)用來改變貨幣供給變動(dòng)的方向,變買進(jìn)為賣債券,立即就有可能使增加貨幣供給為減少貨幣供給。人民銀行可以連續(xù)地、靈活地進(jìn)行公開市場(chǎng)操作,自由決定債券的數(shù)量、時(shí)間和方向。

3.法定準(zhǔn)備金率

人民銀行有權(quán)決定商業(yè)銀行和其他存款機(jī)構(gòu)的法定準(zhǔn)備金率,如果人民銀行認(rèn)為需要增加貨幣供給,就可以降低法定準(zhǔn)備率。

上述三大貨幣政策工具常常需要配合使用。

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