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預期收益率計算公式(計算期望收益率的估計方法)

日期：2023-03-17 15:11:35    　　點擊：

什么是期望收益率

期望收益率，又稱為持有期收益率(HPR)指投資者持有一種理財產(chǎn)品或投資組合期望在下一個時期所能獲得的收益率。這僅僅是一種期望值，實際收益很可能偏離期望收益。

HPR=(期末價格 -期初價格+現(xiàn)金股息)/期初價格

預期收益率計算公式

預期收益率計算公式為：E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]。其中，Rf為無風險收益率，βi為投資i的β值，E(Rm)為市場投資組合的預期收益率，E(Rm)-Rf為投資組合的風險溢酬。

對于收益率計算公式來說，首先確定一個可接受的收益率，即風險溢酬。風險溢酬衡量了一個投資者將其資產(chǎn)從無風險投資轉移到一個平均的風險投資時所需要的額外收益。風險溢酬是你投資組合的預期收益率減去無風險投資的收益率的差額。這個數(shù)字一般情況下要大于1才有意義，否則說明你的投資組合選擇是有問題的。

計算期望收益率的估計方法

常用的計算期望收益率的估計方法，即經(jīng)驗估計法，根據(jù)過去的實際數(shù)據(jù)對未來進行估計，結合實際的應用之后，發(fā)現(xiàn)這個方法存在很多問題，比如說單純的利用公式而不是結合具體的股價長期形態(tài)，以及持有期的選取出現(xiàn)誤差等都會導致期望收益率估計與實際情況大相徑庭。這些問題的出現(xiàn)，恰恰證明了我們所常用的期望收益率估計方法存在非常大的缺陷。這也說明了不能單純的拿來主義，需要結合我們中國具體的股票市場行情進行分析，我們需要適用于本國的期望收益率估計方法。本文在具體的實踐操作中發(fā)現(xiàn)了期望收益率估計方法存在的諸多問題，但是如何解決這些問題，如何更好的利用相關理論進行收益率的估計，這將是需要進一步深入研究的問題，希望能找到具體的合理的估計期望收益率的方法。

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本文來源：http://jrao.cn/baike/11792.html

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